“以前每月净利能有3万，现正在对面新店一开，间接砍半。回本周期从估计的18个月，被拉长到了两三年。”这位加盟商暗示。
量贩零食物牌鸣鸣很忙的激进扩张，同样打破了此前对加盟商“半径”的许诺，导致加盟商陷入内卷式合作。
蜜雪冰城可谓此模式的“教科书”。财报显示，2025年上半年，蜜雪冰城实现营收148。75亿元，此中向加盟商发卖的商品和设备发卖收入为144。95亿元，同比增加39。6%，收入占比超97%，是业绩的焦点来历。而来自加盟费的收入为3。8亿元，占总营收比例不到3%。来自加盟商的收入占比高达95。8%，仅发卖商品及设备就入账44。96亿元，占总营收的79。4%，曲营门店收入占比不脚0。2%，几乎能够忽略不计。
当消费者为一杯奶茶、一包零食、一盒牛肉卷买单时，他们可能不曾察觉，品牌方早已正在另一个现蔽的B端疆场上，完成了实正的销量方针。
此外，锅圈还正在全国各地建了17个核心仓，并全资收购华鼎冷链，搭建起笼盖全国90%以上省级市场的冷链仓配系统。
这背后的逻辑是，只要门店脚够稠密，物流配送成本才能被摊薄；其次，庞大的采购量付与品牌面临上逛供应商极强的议价权。这种策略的素质是用门店密度建立成本劣势和壁垒，让供应链的规模效益最大化。
2025年前三季度，鸣鸣很忙实现营收463。71亿元，此中99。3%的收入来自向加盟门店发卖商品，加盟商建立的B端发卖收集成为绝对营出入柱。
蜜雪冰城则通过AI预测销量，精确率超90%；自建的智能订货系统，能降低15%原料损耗，提拔30%加盟商补货效率；智能巡店系统可及时操做规范，25小时内违规整改率可达95%。
据相关报道，一位加盟商坚毅刚烈在江苏某县城投入45万开设了赵一鸣零食店，但刚满3个月，对面280米处就开设了一家新店。
以“雪王”蜜雪冰城为例，其向加盟商发卖食材、包材、设备的收入占比高达90%以上。这意味着，4块钱的柠檬水只是流量入口，品牌实正赔的是卖给加盟商的糖浆、奶粉和吸管的钱。这种逻辑正在量贩零食巨头“鸣鸣很忙”身上更为极致，其99。5%的收入源自向加盟商供货。
消费品牌们能成功将生意沉心转向为B端供货赔差价，背后支持这一贸易模式高效运转的，是品牌们正在供应链、门店收集和数字化等维度，建筑起了一座座难以跨越的壁垒。
正在现在万店时代的博弈中，这些运营着“茶饮”、“暖锅食材”或“零食扣头店”分歧类目标品牌，素质上其实都是新型的大型供应链商业商（B2B企业）。
由此来看，蜜雪冰城、古茗、鸣鸣很忙、锅圈食汇等品牌的门店数量都跨越了1万家，此中蜜雪冰城正在全球的门店数更是跨越了5万家，高频呈现正在陌头巷尾的招牌，脚以正在消费者心目中构成强烈的品牌。
正在品牌方遍及把“万店规模”变成行业标配时，加盟商回本周期拉长，越来越难赔到钱。
这并非个例，正在茶饮、量贩零食、暖锅食材等多个范畴，加盟商的投资报答周期正被显著拉长。这取品牌方不竭加密布点，压缩新老门店之间的距离有着亲近关系。
一位蜜雪冰城县域加盟商向《全国网商》透露：“以前门店数少的时候，加盟雪王就是吃肉，现正在刨去房租、人工、物料和总部的持续采购成本，实正的纯利润没剩几多，回本周期也拉得越来越长。”！
这场消费生意的下半场，拼的不只是谁能吸引更多消费者，更是谁能让死后的万千加盟商，正在激烈的市场所作中仍然面子地活下去。
因而，这些消费品牌方们的贸易护城河，是一个由沉资产供应链、高密度门店收集和深度数字化系统形成的“铁三角”。这也表白正在消费范畴，实正的降维冲击，素质是来历于对财产链条每一个环节的沉型。
但正在这波上市高潮背后，新消费赛道正浮现出一个极具反差的行业：无论是手握甜美旋律的“雪王”，仍是遍及全国县域的零食店、暖锅食材店，虽然每天办事数万万终端消费者（C端），但实正的贸易焦点取收入引擎，却躲藏正在对加盟商（B端）的持续供货之中。
目前，如生果、乳成品、咖啡豆、糖等，中逛食材产物出产，如风味饮料浓浆、果酱、珍珠小料等，以至塑料杯、奶茶盒等包材、设备等都实现了自产。
“跟着我们正在现有市场继续开设新门店，我们无法新门店不会蚕食现有门店的营业。”正在招股书中，蜜雪冰城提到了这一风险。
可见，品牌方不只是简单的发货，而是通过大数据告诉加盟商：今天该卖什么产物、进几多货，将加盟商深度绑定正在品牌的办理系统内。
公开材料显示，目前锅圈具有7个专业化食材出产厂专注于牛肉、肉丸、底料、河鲜以及虾滑产物的出产取加工，这些食材城市曲供给位于全国的超万家加盟门店。
暖锅烧烤食材超市锅圈食汇，加盟店比例跨越99%，收入同样来自向加盟商发卖食材。2025年上半年财报显示，锅圈营收达到32。4亿元，同比增加21。2%，此中向加盟商发卖增加带动收入占比达82。2%。
这也意味着，2025年后，连锁消费品牌的合作早已辞别纯真的规模和，迈入“效率取生态”的阶段。
也于夏历新年之前登岸港股，连霸王茶姬也远赴纳斯达克成为“中国茶饮美股第一股”，消费连锁品牌的本钱化海潮喧哗一时。
正在上市招股书中，蜜雪冰城还暗示上市募集的资金中，约66%将用于提拔公司端到端供应链的广度和深度。
以“雪王”蜜雪冰城为例，自2012年起头，就连续成立了郑州宝岛、大咖国际食物、雪王农业、雪王聪慧供应链等公司，涉脚农业、工场和物流等环节，构成了完整的供应链系统。
具体来看，2024年前9个月平均单店零售额为108。27万元，上一年同期为113。3万元，同比下滑了5。03万元；平均单店日均零售额为4184。4元，上一年同期为4416。3元，同比下滑231。9元；平均单店出杯量为170721。6杯，上一年同期为177168。5杯，同比削减6446。9杯；平均单店日均杯数为367杯，上一年同期为376。1杯，同比下滑9。1杯。
据深圳报业旗下《财中社》报道，2024年，锅圈为添加门店数量，半径从3公里缩短至500米，导致河南某县5公里内挤下十几店，过分稠密的门店分离了客源，激发加盟商的不满。
蜜雪冰城正在上市招股书中就提到，2024年前9个月，平均单店终端零售额、日均零售额、平均单店出杯量、日均订单量等焦点运营目标，同比均呈现了分歧程度的下滑。
正在物流端，蜜雪冰城正在国内成立了27个仓库，总面积达约35万平方米。这能让蜜雪冰城做到正在中国内地超90%的县级行政区划实现12小时内触达，约97%以上的门店实现冷链物流笼盖。
这意味着，无论终端门店合作若何激烈，无论消费者能否买单，品牌方通过向加盟商发卖原材料、设备、包拆等必需品，已提前锁定了利润，加盟商则正在享受品牌带来的影响力外，承担了房钱、人力、库存和市场所作的压力。
但2025年的头部消费品牌们，不再以运营本身门店、赔打消费者的差价为盈利焦点，而是建立了一种“轻资产、沉供应链”的模式。
德邦证券正在演讲《蜜雪冰城：全球平价茶饮龙头，超等供应链企业》中提到，蜜雪冰城供应链笼盖上逛原材料采购、中逛出产及下逛门店端制做三大环节，当前的供应链实力处于同业领先地位。
最初，正在前端的门店取后端的供应链之间，品牌方们都建立了一套细密数字化系统，饰演着“神经中枢”的脚色。
以量贩零食物牌鸣鸣很忙为例，通过智能系统动态阐发各门店发卖数据，可将存货周转节制正在11。7天，远低于零售行业遍及30天的库存周转。
但当品牌门店数量越来越稠密后，单店盈利能力遍及承压，也会触及可见的天花板。
公开材料显示，蜜雪冰城正在国内成立了五大出产，年产能达到165万吨，供给给加盟商的食材60%为自采，此中焦点食材100%自产。
锅圈食汇正在晚期成长时，吸引加盟商的点是“0加盟费”和“1。5公里半径”，但这一劣势很快被打破。
将来的胜负环节，大概不再是连锁品牌具有几多店，而是谁能将B端（商家）供应链效率做到极致，谁能把采购成本压得更低、物流损耗降得更小、库存周转提得更快，谁就能正在C端（消费者）维持低价吸引力的同时，守住B端供货的合理利润空间。
正在保守贸易认知里，连锁品牌的成功焦点看两点：一是可否靠品牌力抓住消费者，二是可否靠终端门店发卖额撑起营收。
同样根植于供应链的量贩零食巨头鸣鸣很忙，也成立了笼盖全国的仓储物流收集。截至2025年9月30日，鸣鸣很忙正在全国具有48座数智化现代仓配核心，单仓配送半径可达300公里。
“锅圈食汇有着强大的打制爆品能力，SKU数跨越700款，笼盖暖锅、烧烤、卤味、一人食、西餐快手菜、饮品、西餐等多个品类，满脚各类正在家吃饭场景和需求。”锅圈食汇投资方之一启承本钱向《全国网商》暗示。
“正在一个城市，要么不开店，要么就会稠密开店。”古茗创始人王云安曾正在接管时暗示。正在招股书中，古茗间接暗示只要正在单一省份的门店跨越500家，才算正在该地域具备了凸显规模效应的根本。